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| 制造業(yè)需求加速 機(jī)器人空間巨大 |
| 發(fā)布時(shí)間：2015/7/24 13:41:46 來(lái)源：鑫泰科技 發(fā)布者：manni123 |
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今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)相對(duì)低迷狀況，而機(jī)器人行業(yè)仍然保持較高的景氣度。國(guó)產(chǎn)機(jī)器人企業(yè)埃替特、廣數(shù)上半年銷量同比增長(zhǎng)均超過(guò)100%。
今年是機(jī)器人國(guó)產(chǎn)化元年。以關(guān)鍵部件為例，蘇州綠的諧波減速機(jī)已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，未來(lái)20公斤以下小型機(jī)器人國(guó)產(chǎn)化已經(jīng)沒(méi)有障礙，而且這種小機(jī)器人更適合3C行業(yè)等一般制造業(yè)。南通振康的RV減速機(jī)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)度也可能超預(yù)期。這種超預(yù)期同樣可能存在于伺服電機(jī)領(lǐng)域。隨著國(guó)產(chǎn)化推進(jìn)和產(chǎn)銷放量，今年部分機(jī)器人相關(guān)企業(yè)的盈利改善明顯，埃夫特、東莞啟帆等企業(yè)已經(jīng)或即將實(shí)現(xiàn)盈利。
一般制造業(yè)需求加速，服務(wù)機(jī)器人空間巨大。最近幾年，國(guó)內(nèi)機(jī)器人企業(yè)重點(diǎn)開(kāi)拓一般制造業(yè)的機(jī)器人應(yīng)用領(lǐng)域，機(jī)床上下料(包括沖壓成型等)、打磨拋光、噴涂、焊接、鑄造等，已經(jīng)形成了較為成熟的機(jī)器人整體應(yīng)用方案，為汽車以外的一般制造業(yè)機(jī)器人大規(guī)模應(yīng)用打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。根據(jù)測(cè)算，未來(lái)5年國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)有望達(dá)到2000億元規(guī)模，將出現(xiàn)百億級(jí)的工業(yè)機(jī)器人企業(yè)，與現(xiàn)有的規(guī)模比較，增量空間巨大。但是未來(lái)服務(wù)機(jī)器人將會(huì)有更大的市場(chǎng)容量，為機(jī)器人上市公司提供巨大的估值空間。 鑫泰數(shù)控加工中心
投資建議：由于大類產(chǎn)品需求差異較大，我們維持機(jī)械行業(yè)“持有”的投資評(píng)級(jí)，而根據(jù)國(guó)內(nèi)制造業(yè)升級(jí)持續(xù)拉動(dòng)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)需求，給予機(jī)器人子行業(yè)“買入”的投資評(píng)級(jí)。我們估計(jì)隨著國(guó)內(nèi)機(jī)器人市場(chǎng)持續(xù)提升，以及國(guó)產(chǎn)化的持續(xù)進(jìn)行，未來(lái)2-3年國(guó)內(nèi)機(jī)器人競(jìng)爭(zhēng)格局將趨于明晰，有望出現(xiàn)銷量超過(guò)5000臺(tái)的國(guó)產(chǎn)機(jī)器人企業(yè)，成為真正的行業(yè)龍頭企業(yè)。 |
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