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| 十三五”期間機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向 |
| 發(fā)布時間：2016/5/4 9:25:23 來源：鑫泰科技 發(fā)布者：manni123 |
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4月27日，工業(yè)和信息化部正式發(fā)布《機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》。
我們的分析與判斷
(一)發(fā)展目標(biāo)明確，后續(xù)政策創(chuàng)主題投資機(jī)會
《規(guī)劃》已于4月初印發(fā)，其中提出我國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)在"十三五"時期要實(shí)現(xiàn)"兩突破""三提升"，即實(shí)現(xiàn)機(jī)器人關(guān)鍵零部件和高端產(chǎn)品的重大突破，實(shí)現(xiàn)機(jī)器人質(zhì)量可靠性、市場占有率和龍頭企業(yè)競爭力的大幅提升，形成較為完善的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)體系。
《規(guī)劃》指出，到2020年，我國工業(yè)機(jī)器人年產(chǎn)量達(dá)到10萬臺，其中六軸及以上機(jī)器人達(dá)到5萬臺以上；服務(wù)機(jī)器人年銷售收入超過300億元，在助老助殘、醫(yī)療康復(fù)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)小批量生產(chǎn)及應(yīng)用；要培育3家以上的龍頭企業(yè)，打造5個以上機(jī)器人配套產(chǎn)業(yè)集群；工業(yè)機(jī)器人平均無故障時間(MTBF)達(dá)到8萬小時；智能機(jī)器人實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新應(yīng)用。機(jī)器人用關(guān)鍵零部件在六軸及以上工業(yè)機(jī)器人中實(shí)現(xiàn)批量應(yīng)用，市場占有率達(dá)到50%以上。重點(diǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用，機(jī)器人密度達(dá)到150以上。
《規(guī)劃》全文明確了機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目標(biāo)，為"十三五"期間產(chǎn)業(yè)的發(fā)展指明了方向。同時，《規(guī)劃》體現(xiàn)了著重遏制產(chǎn)業(yè)低端化發(fā)展的傾向，提出了包括引導(dǎo)政策資金和資源要素向優(yōu)勢地區(qū)和企業(yè)集中、發(fā)展高端化機(jī)器人品牌、支持培育機(jī)器人龍頭企業(yè)等相應(yīng)措施；此外，《規(guī)劃》還體現(xiàn)了工業(yè)機(jī)器人和服務(wù)機(jī)器人并重發(fā)展的政策導(dǎo)向。
智能制造板塊可分為工業(yè)機(jī)器人、系統(tǒng)集成/行業(yè)應(yīng)用和服務(wù)機(jī)器人三個子板塊。目前A股中智能制造板塊包含50多只個股，前期市場預(yù)期較高，業(yè)績增長能夠符合市場預(yù)期的標(biāo)的較少，更多體現(xiàn)出主題投資的特點(diǎn)。根據(jù)發(fā)布會上的信息，下一步工信部將會同相關(guān)部委，按照《規(guī)劃》確定的方針目標(biāo)，制定完善各項(xiàng)政策措施，相關(guān)政策措施的發(fā)布將為智能制造板塊帶來主題性投資機(jī)會。
(二)工業(yè)機(jī)器人:看好龍頭/核心零部件制造商
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年我國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量達(dá)32996臺(含外資品牌)，同比增長21.7%；中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2015年我國自主品牌機(jī)器人產(chǎn)銷量為22257臺，同比增長31.3%。行業(yè)增速雖有所放緩，但仍保持較快增長。根據(jù)《中國制造2025》技術(shù)路線圖，到2020年我國工業(yè)機(jī)器人年銷量將達(dá)到15萬臺，保有量達(dá)到80萬臺，自主品牌工業(yè)機(jī)器人國內(nèi)市場占有率將達(dá)50%，關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化率達(dá)到50%。
我們預(yù)計(jì)2016-2018年我國工業(yè)機(jī)器人將保持20%的增速，到2018年銷量將超過11萬臺，因行業(yè)競爭等原因我們假設(shè)2018年國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人的平均價格為23萬/臺，到2018年我國工業(yè)機(jī)器人本體市場規(guī)模將超過250億元。
目前在高端機(jī)器人領(lǐng)域國產(chǎn)化率僅約10%左右，產(chǎn)業(yè)競爭力與國外相比仍存在一定差距�！兑�(guī)劃》中明確提出加大財(cái)稅支持力度、積極培育龍頭企業(yè)、促進(jìn)各項(xiàng)資源向優(yōu)勢企業(yè)集中，我們認(rèn)為《規(guī)劃》為優(yōu)秀企業(yè)發(fā)展?fàn)I造了良好的產(chǎn)業(yè)和政策環(huán)境，有助于龍頭企業(yè)的發(fā)展；同時，《規(guī)劃》強(qiáng)調(diào)大力發(fā)展機(jī)器人關(guān)鍵零部件，我們認(rèn)為機(jī)器人核心零部件的國產(chǎn)制造商將充分受益。
目前工業(yè)機(jī)器人本體制造主要有機(jī)器人、埃斯頓等上市公司，核心零部件有華中數(shù)控、上海機(jī)電、秦川機(jī)床、雙環(huán)傳動、康尼機(jī)電等上市公司。
(三)系統(tǒng)集成/行業(yè)應(yīng)用:實(shí)現(xiàn)智能生產(chǎn)，發(fā)展?jié)摿薮?BR style="WORD-WRAP: break-word">
工業(yè)機(jī)器人屬于工廠自動化和設(shè)備智能化的范疇，為硬件系統(tǒng)；而系統(tǒng)集成/行業(yè)應(yīng)用則是要實(shí)現(xiàn)智能生產(chǎn)，側(cè)重于實(shí)現(xiàn)管理流程智能化，主要依靠ERP、MES、PLM等偏軟件的系統(tǒng)，是智能制造下一步的重點(diǎn)發(fā)展方向，潛力巨大。
對于以軟件為主的系統(tǒng)集成相關(guān)標(biāo)的，由于離散制造行業(yè)較多、個性化較強(qiáng)，且目前尚未形成絕對龍頭和統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，能夠做出樣板工程并為行業(yè)接受的公司將具有先發(fā)優(yōu)勢。市場更加關(guān)注相關(guān)企業(yè)獲取訂單和執(zhí)行項(xiàng)目的能力。我們認(rèn)為項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富、團(tuán)隊(duì)聲譽(yù)高、擁有知名客戶和樣板工程的企業(yè)有望脫穎而出。
目前系統(tǒng)集成/行業(yè)應(yīng)用相關(guān)標(biāo)的有黃河旋風(fēng)、華中數(shù)控、機(jī)器人、上海機(jī)電、華昌達(dá)、藍(lán)英裝備、天奇股份、遠(yuǎn)大智能等上市公司，此外可關(guān)注江南嘉捷等。
(四)服務(wù)機(jī)器人:爆發(fā)點(diǎn)逐步臨近，將誕生全球巨頭
服務(wù)機(jī)器人大多屬于消費(fèi)品，理論上可實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、系列化產(chǎn)品，較易批量化；一旦拳頭產(chǎn)品成功推廣，業(yè)績將爆發(fā)式增長，有望形成類似于Apple、Google、微軟、IBM等全球巨頭級龍頭企業(yè)。
IFR估計(jì)，2014-2017年全球服務(wù)機(jī)器人市場規(guī)模將達(dá)到300億美元，而2013年僅約50億美元，未來三年復(fù)合增速將達(dá)22%；在300億美元的市場規(guī)模中，專業(yè)服務(wù)機(jī)器人市場可達(dá)189億美元，個人/家用服務(wù)機(jī)器人市場可達(dá)110億美元。銷量方面，2014-2017年全球服務(wù)機(jī)器人需求總量將達(dá)到3160萬臺/套，其中專業(yè)服務(wù)機(jī)器人銷量13.5萬臺/套，個人/家庭服務(wù)機(jī)器人3150萬臺。
我們預(yù)計(jì)中國市場增速遠(yuǎn)高于全球增速，未來十年全球服務(wù)機(jī)器人市場需求超1萬億。
3.投資建議
智能裝備板塊可分為工業(yè)機(jī)器人、系統(tǒng)集成/行業(yè)應(yīng)用和服務(wù)機(jī)器人三大子板塊，其中工業(yè)機(jī)器人又可分為本體和核心零部件。
(1)工業(yè)機(jī)器人本體相關(guān)上市公司包括機(jī)器人、埃斯頓、上海機(jī)電等；核心零部件相關(guān)上市公司包括華中數(shù)控、上海機(jī)電、秦川機(jī)床、雙環(huán)傳動、康尼機(jī)電等。
(2)系統(tǒng)集成/行業(yè)應(yīng)用相關(guān)上市公司包括黃河旋風(fēng)、華中數(shù)控、機(jī)器人、上海機(jī)電、華昌達(dá)、藍(lán)英裝備、天奇股份、遠(yuǎn)大智能、江南嘉捷等。鑫泰數(shù)控加工中心機(jī)器人龍門
(3)服務(wù)機(jī)器人相關(guān)上市公司包括康力電梯、GQY視訊、巨星科技、楚天科技、博實(shí)股份、機(jī)器人、慈星股份、中發(fā)科技等
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